Under senare år har vi matats med att billiga indexfonder sätts i första led. Ekonomijournalister har envist jämfört all typ av förvaltning med indexfonder vad gäller priset på förvaltning. Vi anser att pensionssparare blivit förda bakom ljuset då priset långt ifrån är det enda man ska titta på. Vi upplever att vi sällan eller nästan aldrig får se resultatet av den förvaltningen som journalister jämför med utan det enda som man jämför är priset. Vi anser inte att det är riktigt rättvist att bara se till priset. Ofta har det framhållits att väljer du en indexfond så får du en förvaltning som alltid ger dig den avkastning som marknaden genererar till en låg avgift. Även om det kan sägas stämma så är du helt beroende av vilket index som fonden har till uppgift att efterlikna. Detta är en fråga som sällan eller aldrig belyses. Vi kan se stora variationer mellan olika indexfonder beroende på vilket index de speglar. Det som ytterligare helt uteblir är exponeringen mot småbolag eftersom dessa i princip aldrig är representerad i de breda index som indexfonderna följer, men om du ser till utvecklingen i just småbolagsfonder så är vår uppfattning att det alltid lönar sig att lyfta blicken, och då allrahelst från bara en pris- och indexjämförelse.
Vi anser att de flesta långsiktiga sparare (sparande till pension är i de allra flesta fall mycket långsiktigt) rimligen inte borde ha råd att använda sig av billiga indexfonder eftersom avkastning av förvaltade fonder ofta är väsentligen bättre. Vi försöker nedan inte göra jämförelsen mellan indexfonder och småbolagsfonder men vi vill peka på att vi möjligen borde se till resultatet mer än priset.
I jämförelsen har vi letat upp svenska försäkringsbolags småbolagsfonder och konstaterar att de under den senaste 5-årsperioden gått mellan 65-130% bättre än den numera ganska berömda gratisfonden Avanza Zero och ytterligare något bättre än index. Samtidigt kan vi konstatera att risken (standardavvikelsen) har varit marginellt högre än Avanza Zero och index men förhållandevis ”ganska lite högre”. Så vår fundering blir naturligtvis om man har råd att INTE välja en aktivt förvaltad fond bara för att få en lägre förvaltningsavgift?
Vi anser naturligtvis att aktivt förvaltade fonder borde kunna ge ett mervärde sett över tiden och speciellt om du använder vårt verktyg PoF. Du har väl noterat att den aktiva förvaltningen ger dig ett oerhört gott stöd och under den tid vi använt PoF har just flertal av de fonder du ser i fondutbudet valts i våra portföljer, Didner & Gerge Småbolag, Lannebo Småbolag, Odin Sverige m.fl.
Om man bara tar ett genomsnitt av småbolagsfonderna, är ”mervärdet” av en aktivt förvaltad fond en dubblering jämfört med gratisfonden Avanza Zero. Har vi verkligen råd att INTE välja aktivt förvaltade fonder. Varför ser inte journalister detta faktum och varför går vi så lätt i den journalistiska fällan?
Riktig rådgivning lönar sig alltid!
